Если вы хотите выбрать наиболее стабильную инвестиционную тему на первичном рынке твердой технологии в течение последних двух десятилетий, то в списке обязательно будет лазерная промышленная цепочка.Согласно нашей статистикеЗа последние 20 лет лазерный тракт вырастил более 20 компаний, зарегистрированных на бирже, и с 2016 года постоянно производит по крайней мере одну компанию с рыночной стоимостью в десятки миллиардов каждый год.
С обеих сторон предложения и спроса основные компоненты на стороне предложения продолжают реализовывать внутреннюю замену + новые технологические приложения,и увеличение спроса в промышленности на стороне спроса продолжает взрываться, которые являются двумя основными двигателями инвестиций в лазерную трассу.
Стоя на узле 2023 года, Liushen's core judgment is that there are very few market opportunities driven by a single factor (such as purely domestic substitution or the explosion of downstream applications driving laser integrators)В то же время он имеет две основные движущие силы: огромный рынок дополнительных приложений со стороны спроса и внедрение новых технологий со стороны предложения.Открытие ключевых элементов вверх по течению и вниз по течению является следующей волной дивидендов отрасли в лазерном трекеВысокопроизводительные лазеры короткой длины волны являются очень перспективным направлением инвестиций для нас в рамках этой логики.
В частности, лазеры строго делятся на две части: информационные лазеры и мощные лазеры.за исключением оптических коммуникаций, лидар и т.д.
1Материал определяет длину волны. Потребность в обработке в инфракрасной полосе, представленной стальными сплавами, была в основном насыщена.Лазеры короткой длины волны, направляемые пиками поглощения медных и алюминиевых высокоотражающих материалов, драгоценные металлы и полупроводники являются крупнейшими дополнительными возможностями в ближайшие десять лет.
Китайское применение лазера началось с маркировки потребительских неметаллических материалов.6 микронов привели к первой волне возможностей в промышленной цепочкеЛазер Хан официально вошел в цепочку поставок Apple, что является эталоном на данном этапе.
С расширением лазерных сценариев обработки, с одной стороны, спрос на обработку металлических материалов растет, с другой стороны,Спрос на более высокую мощность и более точные приложения растетЕсли судить по доходам и рыночной стоимости компаний, зарегистрированных на бирже,высокопроизводительная обработка, в которой преобладают сценарии обработки стали, несомненно, является основной линиейНа данном этапе замена Raycus инфракрасных лазеров IPG является эталонным событием.
В настоящее время лазерная обработка в традиционных отраслях промышленности становится насыщенной.и рыночный спрос на лазерную обработку перешел от стальных материалов к электрифицированным металлам, представленным медью + полупроводниковым материалам, представленным кремниемЭти материалы соответствуют быстро развивающимся в Китае литийным батареям, фотоэлектрической энергии и полупроводникам.Это будет крупнейший рост рынка в ближайшие 10 лет..
Новые материалы, безусловно, приведут к новой волне изменений в лазерной промышленности.Скорость поглощения меди при комнатной температуре для ближайших инфракрасных длин волн (около 1 мкм) составляет менее 5%Поэтому использование инфракрасного света для обработки медных материалов крайне неэффективно. 95% лазера будет отражаться, и это также повредит самому лазеру.и скорость поглощения медными волновыми длинами зеленого света (515nm и 532nm) более 40%Даже если промышленность разрабатывает различные решения для улучшения на основе инфракрасной полосы, такие как нагрев материала для увеличения абсорбции, кольцеобразное гнездование места предварительного нагрева и т. д.,инфракрасные лазеры по-прежнему имеют, по крайней мере, 5-кратный разрыв в эффективности по сравнению с лазерами короткой длины волны той же мощности.
2Высокопроизводительная обработка занимает подавляющую долю рынка в лазерной промышленности.Лазеры с короткими длинами волн - это самый большой путь для лазерных дивидендов следующего поколения.
Существует много способов классификации лазеров: в зависимости от среды получения есть оптические волокна, твердые вещества, газы и т. д.; в зависимости от режима работы есть непрерывные и импульсные;в зависимости от уровня мощностиКаждая компания, кажется, может использовать 1-2 атрибута, чтобы изменить его, и трудно отличить ключевые моменты между хорошими и плохими.
По сути, два основных требования промышленной лазерной обработки представляют собой набор компромиссов: эффективность обработки (мощность) против точности обработки (импульс).Для приложений, которые стремятся к более высокой скорости и эффективности обработки с соответствующей точностью, мы будем продолжать использовать высокую мощность, такую как резка, сварка и другие промышленные приложения.Они стремятся к высочайшей точности и готовы отказаться от обработки для того, чтобы быть эффективными., мы можем делать узкоимпульсные ультрабыстрые, такие как биологические науки, микро-нано-обработка и т.д., и твердотельные, полупроводниковые и другие лазерные пути хороши в каждом.
Помимо этого набора компромиссов, другие эволюции - это не что иное, как "конструирование" каждой компании на основе ее собственного технического опыта, характеристик сегмента рынка и т.д.что не является сутьюТолько среди вариантов высокой мощности и узкого импульса первый шаг слева направо определяет верхний предел и скорость развития лазерной компании.Согласно анализу Лю Шэнь на предмет демонтажа направлений применения различных компаний на всем вторичном рынке, рыночное пространство для сценариев высокой мощности в пять раз больше, чем для сценариев высокой точности.и затем искать сжатие ширины импульса в оптической конструкции и модуляции источника света на каждой генерации платформы питания, является оптимальным путем развития для лазерной траектории короткой длины волны.
Суждение о глубине потока: лазеры из волокон короткой длины волны - это самый большой дивиденд в этой волне промышленного модернизации.
3С точки зрения предложения, в отличие от внутренней замены Raycus в инфракрасной полосе, внутренний рынок в области коротких длин волн может в основном соответствовать прогрессу мировых лидеров,и цепочка поставок также менее зависима от внешних источниковЭто логика "Я лучше"; на стороне спроса, IPG и TRUMPF являются представительными зарубежными лидерами, которые четко реализовали в области фотоэлектрики, литийных батарей,3D-печать, и т.д., с ясными дополнительными рыночными возможностями и очевидным стимулом для промышленности.
Мировые лидеры лазеров IPG и Trumpf активно продвигают зеленый свет в последние годы.С исключительным сотрудничеством IPG, Domestic Dier заняла 80% рынка лазерного оборудования в эпоху PERC и стала ведущей котируемой компанией с доходом более 1 млрд. долларов;в то время как TRUMPF Green Light может делать 3KW непрерывную волнуЗа последние два года компания выиграла крупный заказ на сварку для большой цилиндрической батареи Tesla 4680 и стала новым эталоном в отрасли.После прорыва порога высокой мощности на уровне киловатт, она стала первой в мире и, пока, единственной компанией, которая может 3D-печать золота, серебра, меди и драгоценных металлов.
Согласно исследованиям Liushen Capital, есть ведущие отечественные компании, которые могут достичь уровня киловатт зеленого света, что всего на 2-3 года позже, чем за рубежом.К крупнейшим рынкам применения зеленого света относятся новые источники энергииЭти два момента определяют, что при возможности лазеров с короткими длинами волнВедущие отечественные компании больше не будут просто повторять путь Raycus, но будет иметь возможность действительно возглавить глобальное развитие.
Техническое ядро лазера из зеленого волокна заключается в поддерживающем поляризацию луче под многоуровневым усилением, выход в одном направлении поляризации,и удвоение частоты заднего конца для минимизации потерь энергииНекоторые из основных компонентов, такие как волокна, поддерживающие поляризацию, модуляция источника света и множители частоты, запрещены к продаже в Китае.Внутренние производители нуждаются в высокой степени самостоятельного исследования, чтобы преодолеть ограниченияЭто также дает стартапам отличную возможность обгонять в поворотах.
Ожидается, что отечественная лазерная трасса обгонит эпоху зеленого света после десятилетий наблюдений.и создать отличную компанию, которая действительно является мировым лидером, сравнимым с IPG и TRUMPF.